Was ist das Substanzwertverfahren: Basis der Unternehmenswertung

Das Substanzwertverfahren ist ein wichtiges Verfahren bei der Unternehmensbewertung. Es beschreibt den Aufwand, der nötig wäre, um ein Unternehmen zu reproduzieren, und gibt somit Auskunft über den realen Wert des Unternehmens. Durch die Berücksichtigung des betriebsnotwendigen und nicht betriebsnotwendigen Vermögens eines Unternehmens ermöglicht das Substanzwertverfahren eine fundierte Bewertung. Es basiert auf einer genauen Aufschlüsselung der Vermögenswerte des Unternehmens, einschließlich materieller und immaterieller Güter wie Immobilien, Fahrzeuge, Maschinen, Lizenzen und Kundenbindungen. Der Substanzwert wird durch die Subtraktion von Verbindlichkeiten und Rückstellungen ermittelt und dient als Grundlage für die Berechnung des Firmenwerts eines Unternehmens.

Haupterkenntnisse:

• Das Substanzwertverfahren ist ein wichtiges Verfahren zur Unternehmensbewertung.
• Es berücksichtigt das betriebsnotwendige und nicht betriebsnotwendige Vermögen eines Unternehmens.
• Das Verfahren basiert auf einer genauen Aufschlüsselung der Vermögenswerte des Unternehmens.
• Der Substanzwert wird durch die Subtraktion von Verbindlichkeiten und Rückstellungen ermittelt.
• Der Substanzwert dient als Grundlage für die Berechnung des Firmenwerts eines Unternehmens.

Was ist das Substanzwertverfahren?

Das Substanzwertverfahren ist ein bewährtes Verfahren zur Unternehmensbewertung, das es Investoren und Analysten ermöglicht, den realen Wert eines Unternehmens besser zu verstehen. Es beschreibt den Aufwand, der nötig wäre, um ein Unternehmen zu reproduzieren, und berücksichtigt dabei sowohl das betriebsnotwendige als auch das nicht betriebsnotwendige Vermögen eines Unternehmens. Das betriebsnotwendige Vermögen umfasst materielle Güter wie Immobilien, Fahrzeuge und Maschinen, während das nicht betriebsnotwendige Vermögen immaterielle Güter wie Lizenzen und Kundenbindungen beinhaltet.

Mithilfe des Substanzwertverfahrens können Investoren und Analysten den Wert eines Unternehmens anhand seiner Vermögenswerte berechnen. Hierbei werden Verbindlichkeiten und Rückstellungen vom Gesamtwert des Vermögens abgezogen, um den Substanzwert zu ermitteln. Der Substanzwert stellt den Mindestwert eines Unternehmens dar und bildet die Grundlage für die weitere Bewertung des Firmenwerts.

Die Berechnung des Substanzwerts erfolgt anhand einer genauen Aufschlüsselung der Vermögenswerte eines Unternehmens. Dabei können verschiedene Kategorien von Vermögenswerten berücksichtigt werden, wie in der folgenden Tabelle dargestellt:

Vermögenswerte	Beschreibung
Immobilien	Grundstücke, Gebäude, Büroflächen
Fahrzeuge	Lieferwagen, Lastwagen, Fuhrpark
Maschinen	Produktionsmaschinen, Anlagen
Lizenzen	Patente, Markenrechte, Softwarelizenzen
Kundenbindungen	Stammkunden, Verträge, Kundenstamm

Die genaue Berechnung des Substanzwerts ist komplex und erfordert eine detaillierte Analyse der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens. Dadurch können Investoren und Analysten den realen Wert eines Unternehmens besser verstehen und fundierte Entscheidungen treffen.

Wie wird der Substanzwert berechnet?

Der Substanzwert eines Unternehmens wird anhand einer spezifischen Formel berechnet. Diese Formel setzt sich aus dem betriebsnotwendigen und nicht betriebsnotwendigen Vermögen des Unternehmens zusammen, inklusive materieller und immaterieller Güter. Zur Berechnung des Substanzwerts werden die Vermögensgegenstände des Unternehmens addiert und anschließend Verbindlichkeiten und Rückstellungen abgezogen. Das Ergebnis ist der Substanzwert des Unternehmens.

Um den Substanzwert eines Unternehmens zu ermitteln, lassen sich verschiedene Bewertungsmethoden und -verfahren anwenden. Ein Beispiel für das Substanzwertverfahren könnte sein:

1. Identifizierung und Bewertung der betriebsnotwendigen Vermögensgegenstände wie Immobilien, Fahrzeuge, Maschinen.
2. Erfassung und Bewertung der nicht betriebsnotwendigen Vermögensgegenstände wie Lizenzen, Kundenbindungen.
3. Addition der bewerteten Vermögensgegenstände.
4. Subtraktion der Verbindlichkeiten und Rückstellungen.

Das Ergebnis dieser Berechnung ergibt den Substanzwert des Unternehmens und dient als Grundlage für die Unternehmensbewertung.

Das Substanzwertverfahren ist ein wichtiger Ansatz zur Unternehmensbewertung, da es den Wert eines Unternehmens auf Grundlage seiner konkreten Vermögenswerte bestimmt und somit eine fundierte Bewertung ermöglicht.

Eine visuelle Darstellung der Berechnung des Substanzwerts könnte wie folgt aussehen:

Vermögensgegenstände	Bewertung
Immobilien	500.000 Euro
Fahrzeuge	100.000 Euro
Maschinen	300.000 Euro
Lizenzen	200.000 Euro
Kundenbindungen	150.000 Euro

Gesamtvermögen: 1.250.000 Euro

Verbindlichkeiten und Rückstellungen	Bewertung
Darlehen	400.000 Euro
Lieferantenverbindlichkeiten	100.000 Euro
Rückstellungen	50.000 Euro

Gesamtverbindlichkeiten und Rückstellungen: 550.000 Euro

Substanzwert = Gesamtvermögen – Gesamtverbindlichkeiten und Rückstellungen

Substanzwert = 1.250.000 Euro – 550.000 Euro

Substanzwertanalyse und Substanzwertverfahren

Die Substanzwertanalyse ist ein wichtiger Schritt bei der Bewertung von Unternehmen. Dabei stehen verschiedene Verfahren zur Verfügung, um den Wert eines Unternehmens genau zu bestimmen. Ein solches Verfahren ist die Adjusted Net Asset Value-Methode. Hierbei werden die Vermögenswerte des Unternehmens bewertet und Verbindlichkeiten sowie Rückstellungen abgezogen. Dadurch lässt sich der Substanzwert ermitteln. Eine andere Methode ist die Liquidation Value-Methode. Hierbei wird der Wert des Unternehmens berechnet, wenn es liquidiert und seine Vermögenswerte verkauft würden.

Mithilfe der Substanzwertanalyse können Investoren den Wert eines Unternehmens genauer bestimmen und fundierte Entscheidungen treffen. Sie ermöglicht einen detaillierten Blick auf die Vermögenswerte eines Unternehmens und berücksichtigt dabei sowohl materielle Güter wie Immobilien und Maschinen als auch immaterielle Güter wie Lizenzen und Kundenbindungen. Durch eine gründliche Substanzwertanalyse können Investoren ein umfassendes Bild vom Wert eines Unternehmens erhalten und somit die Grundlage für eine erfolgreiche Bewertung legen.

„Die Substanzwertanalyse ist ein unverzichtbarer Bestandteil der Bewertung von Unternehmen. Sie ermöglicht es uns, den realen Wert eines Unternehmens festzustellen und somit fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen.“ – Erfahrener Investor

Die Substanzwertanalyse ist somit ein wertvolles Instrument zur Bewertung von Unternehmen und dient dazu, den Substanzwert eines Unternehmens zu ermitteln. Durch die genaue Betrachtung der Vermögenswerte und den Abzug von Verbindlichkeiten und Rückstellungen können Investoren eine zuverlässige Einschätzung des Wertes eines Unternehmens erhalten.

Die Abbildung zeigt den Prozess der Substanzwertanalyse und verdeutlicht, wie die verschiedenen Verfahren zur Bewertung von Unternehmen angewendet werden können.

Komponenten des Substanzwerts

Der Substanzwert eines Unternehmens setzt sich aus verschiedenen Komponenten zusammen, die den Wert des Unternehmens beeinflussen. Diese Komponenten repräsentieren das betriebsnotwendige und nicht betriebsnotwendige Vermögen eines Unternehmens und tragen zur Bestimmung des Substanzwerts bei.

• Immobilien: Der Wert von Immobilien spielt eine wichtige Rolle bei der Berechnung des Substanzwerts. Er basiert auf dem aktuellen Marktwert der Immobilien, die ein Unternehmen besitzt.
• Fahrzeuge: Fahrzeuge, die von einem Unternehmen genutzt werden, gehören ebenfalls zu den Komponenten des Substanzwerts.
• Maschinen: Maschinen und andere technische Geräte, die zur Produktion oder Erbringung von Dienstleistungen verwendet werden, werden in die Berechnung des Substanzwerts einbezogen.
• Lizenzen: Lizenzen und Patente, die ein Unternehmen besitzt, tragen ebenfalls zum Substanzwert bei.
• Kundenbindungen: Kundenbindungen sind eine immaterielle Komponente, die den Wert eines Unternehmens beeinflussen kann.

Die Kombination dieser Komponenten ermöglicht eine fundierte Bewertung des Unternehmenswerts im Rahmen des Substanzwertverfahrens. Durch die Berücksichtigung aller relevanten Vermögenswerte erhält man einen realistischen Wert für das Unternehmen.

Die Grafik zeigt die verschiedenen Komponenten des Substanzwerts und ihre Bedeutung für die Bewertung eines Unternehmens.

Substanzwert und Ertragswert im Vergleich

Bei der Bewertung eines Unternehmens ist der Vergleich zwischen Substanzwert und Ertragswert ein wichtiger Aspekt. Während der Substanzwert den materiellen Wert eines Unternehmens widerspiegelt, basiert der Ertragswert auf den zukünftigen Ertragsaussichten. Diese beiden Bewertungsmethoden haben ihre eigenen Vor- und Nachteile und bieten wertvolle Informationen für potenzielle Investoren.

Der Substanzwert bietet eine solide Basis für die Bewertung eines Unternehmens, da er auf konkreten Vermögenswerten basiert. Mit dem Substanzwertverfahren werden die materiellen und immateriellen Güter eines Unternehmens berücksichtigt, wie zum Beispiel Immobilien, Fahrzeuge, Maschinen, Lizenzen und Kundenbindungen. Durch die genaue Aufschlüsselung dieser Vermögenswerte und die Berücksichtigung von Verbindlichkeiten und Rückstellungen kann der Substanzwert bestimmt werden. Er liefert eine Einschätzung des realen Werts eines Unternehmens.

Der Ertragswert hingegen basiert auf den zukünftigen Ertragsaussichten. Diese Bewertungsmethode berücksichtigt die finanzielle Performance und den Cashflow eines Unternehmens. Der Ertragswert ermöglicht eine Beurteilung des Wachstumspotenzials eines Unternehmens und gibt Hinweise auf die Zukunftsfähigkeit. Investoren können anhand des Ertragswerts die Ertragsaussichten des Unternehmens bewerten und fundierte Entscheidungen treffen.

Beide Bewertungsmethoden haben ihre Berechtigung und liefern wichtige Informationen. Der Substanzwert konzentriert sich auf konkrete Vermögenswerte und den materiellen Wert eines Unternehmens, während der Ertragswert die zukünftigen Ertragsaussichten und das Wachstumspotenzial berücksichtigt. Für eine umfassende Bewertung und fundierte Investmententscheidungen können sowohl der Substanzwert als auch der Ertragswert wertvolle Aspekte bieten.

In der nachfolgenden Tabelle haben wir die Unterschiede zwischen Substanzwert und Ertragswert für einen besseren Vergleich zusammengefasst:

Aspekt	Substanzwert	Ertragswert
Basis der Bewertung	Konkrete Vermögenswerte	Zukünftige Ertragsaussichten
Relevanz	Zeigt den materiellen Wert eines Unternehmens	Ermöglicht eine Beurteilung des Wachstumspotenzials
Grundlage	Konkrete Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Rückstellungen	Finanzielle Performance und Cashflow
Vorteile	Solide Basis, berücksichtigt konkrete Vermögenswerte	Beurteilung des Wachstumspotenzials, Zukunftsfähigkeit
Nachteile	Unterschätzung des Unternehmenswerts bei hohem immateriellen Vermögen	Basierend auf Prognosen und Annahmen

Der Vergleich zwischen Substanzwert und Ertragswert bietet Investoren die Möglichkeit, verschiedene Aspekte einer Unternehmensbewertung zu betrachten und fundierte Entscheidungen zu treffen. Es ist wichtig, beide Bewertungsmethoden zu berücksichtigen und ihre Vor- und Nachteile zu verstehen.

Vorteile des Substanzwerts

Der Substanzwert bietet eine solide Basis für die Bewertung eines Unternehmens, da er auf konkreten Vermögenswerten basiert und den Mindestwert des Unternehmens darstellt. Er ermöglicht eine fundierte Bewertung des realen Werts eines Unternehmens und berücksichtigt weniger subjektive Faktoren wie zukünftige Ertragsaussichten. Der Substanzwert ist somit nützlich für Investoren, die den Wert eines Unternehmens auf Grundlage seiner konkreten Vermögenswerte bestimmen möchten.

1. Objektiver Wert: Der Substanzwert basiert auf konkreten Vermögenswerten und stellt somit einen objektiven Maßstab für die Bewertung eines Unternehmens dar.
2. Mindestwert des Unternehmens: Der Substanzwert gibt den minimalen Wert an, den ein Unternehmen haben kann. Damit dient er Investoren als Orientierung und ermöglicht eine fundierte Entscheidung.
3. Unabhängig von zukünftigen Erträgen: Im Gegensatz zu anderen Bewertungsmethoden berücksichtigt der Substanzwert weniger subjektive Faktoren wie zukünftige Ertragsaussichten. Er fokussiert sich auf die konkreten Vermögenswerte eines Unternehmens.
4. Grundlage für Verhandlungen: Der Substanzwert kann als Ausgangspunkt für Verhandlungen dienen, da er den minimalen Wert eines Unternehmens darstellt. Investoren können auf dieser Basis weitere Faktoren wie potenzielles Wachstum oder den Marktwert des Unternehmens berücksichtigen.

„Der Substanzwert bietet Investoren eine solide Grundlage für die Bewertung eines Unternehmens. Er ermöglicht eine objektive Einschätzung des Wertes und berücksichtigt dabei die konkreten Vermögenswerte. Somit ist der Substanzwert eine wertvolle Komponente bei der Entscheidungsfindung.“

Der Substanzwert hat seine eigenen Vorteile und ist eine wichtige Methode zur Unternehmensbewertung. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der Substanzwert allein nicht ausreicht, um eine umfassende Bewertung vorzunehmen. Es empfiehlt sich, weitere Bewertungsmethoden wie den Ertragswert oder den Marktwert zu berücksichtigen, um ein vollständiges Bild des Unternehmens zu erhalten.

Vorteile des Ertragswerts

Im Gegensatz zum Substanzwert berücksichtigt der Ertragswert die zukünftigen Ertragsaussichten eines Unternehmens. Dies ermöglicht eine Beurteilung der Zukunftsfähigkeit und des Wachstumspotenzials eines Unternehmens.

Der Ertragswert basiert auf finanzieller Performance und Cashflow und bietet somit eine Bewertung des Werts eines Unternehmens auf Grundlage seiner Ertragsaussichten.

Nachteile beider Methoden

Sowohl der Substanzwert als auch der Ertragswert haben ihre eigenen Nachteile. Beide Bewertungsmethoden bieten jedoch wertvolle Informationen für Investoren und Analysten.

Nachteile des Substanzwertverfahrens

• Unterschätzung des Unternehmenswerts: Das Substanzwertverfahren berücksichtigt nicht die zukünftigen Ertragsaussichten eines Unternehmens. Dies kann dazu führen, dass der Wert des Unternehmens unterschätzt wird, insbesondere bei Unternehmen mit einem hohen immateriellen Vermögen.
• Eingeschränkte Aussagekraft: Der Substanzwert basiert ausschließlich auf den Vermögenswerten eines Unternehmens und vernachlässigt andere wichtige Faktoren wie das Marktpotenzial, den Kundennutzen und das Wachstumspotenzial.
• Verzerrung durch Buchwerte: Das Substanzwertverfahren basiert auf den Buchwerten der Vermögenswerte. Diese können von den tatsächlichen Marktwerten abweichen und somit zu einer Verzerrung des Unternehmenswerts führen.

Nachteile des Ertragswerts

• Abhängigkeit von Prognosen: Der Ertragswert basiert auf Prognosen und Annahmen über die zukünftigen Ertragsaussichten eines Unternehmens. Diese Prognosen können sich als ungenau erweisen und somit den Wert des Unternehmens falsch darstellen.
• Zukunftsunsicherheit: Der Ertragswert spiegelt die zukünftige finanzielle Performance eines Unternehmens wider. Da die Zukunft jedoch von vielen unsicheren Faktoren abhängt, kann der Ertragswert möglicherweise nicht alle Risiken und Unsicherheiten angemessen berücksichtigen.
• Begrenzte Betrachtungsweise: Der Ertragswert konzentriert sich ausschließlich auf finanzielle Kennzahlen und berücksichtigt keine anderen wichtigen Faktoren wie den Kundennutzen, das Marktpotenzial und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens.

Obwohl sowohl der Substanzwert als auch der Ertragswert ihre Nachteile haben, sind sie dennoch nützliche Instrumente zur Bewertung von Unternehmen. Die Wahl der Bewertungsmethode hängt von verschiedenen Faktoren ab, einschließlich der Art des Unternehmens, des Marktes und der verfügbaren Daten.

Fazit

Das Substanzwertverfahren ist ein wichtiges Verfahren bei der Unternehmensbewertung, das den realen Wert eines Unternehmens reflektiert. Es berücksichtigt das betriebsnotwendige und nicht betriebsnotwendige Vermögen eines Unternehmens und ermöglicht eine fundierte Bewertung. Der Vergleich von Substanzwert und Ertragswert liefert wichtige Informationen für potenzielle Investoren. Letztendlich bieten sowohl der Substanzwert als auch der Ertragswert wichtige Aspekte für eine umfassende Bewertung eines Unternehmens.

In unserem vorherigen Abschnitt haben wir das Substanzwertverfahren genauer betrachtet und seine Bedeutung bei der Unternehmensbewertung erläutert. Wir haben gesehen, dass das Substanzwertverfahren den Aufwand zur Reproduktion eines Unternehmens beschreibt und somit den realen Wert des Unternehmens widerspiegelt. Durch die genaue Aufschlüsselung der Vermögenswerte eines Unternehmens ermöglicht das Substanzwertverfahren eine fundierte Bewertung. Dabei werden sowohl materielle als auch immaterielle Güter wie Immobilien, Fahrzeuge, Maschinen, Lizenzen und Kundenbindungen berücksichtigt.

Der Substanzwert wird durch die Subtraktion von Verbindlichkeiten und Rückstellungen ermittelt und bildet die Grundlage für die Berechnung des Firmenwerts eines Unternehmens. Die Bewertung eines Unternehmens anhand des Substanzwertverfahrens bietet Investoren einen Einblick in den realen Wert eines Unternehmens und hilft bei fundierten Entscheidungen.

„Das Substanzwertverfahren ist eine solide Methode zur Bewertung von Unternehmen, da es auf konkreten Vermögenswerten basiert und weniger subjektive Faktoren wie zukünftige Ertragsaussichten berücksichtigt.“

Der Vergleich von Substanzwert und Ertragswert ist ein wichtiger Aspekt bei der Bewertung eines Unternehmens. Während der Substanzwert den materiellen Wert eines Unternehmens darstellt, basiert der Ertragswert auf den zukünftigen Ertragsaussichten. Beide Bewertungsmethoden liefern wichtige Informationen für potenzielle Investoren und ermöglichen eine umfassende Bewertung eines Unternehmens.

„Durch den Vergleich von Substanzwert und Ertragswert erhalten Investoren eine ganzheitliche Einschätzung des Werts eines Unternehmens und können fundierte Entscheidungen treffen.“

Das Substanzwertverfahren bietet eine solide Basis für die Bewertung eines Unternehmens, da es den realen Wert anhand konkreter Vermögenswerte widerspiegelt. Es ermöglicht Investoren, den Wert eines Unternehmens besser zu verstehen und unterstützt sie bei der Bewertung von potenziellen Investitionsmöglichkeiten.

Auch der Ertragswert bietet wichtige Aspekte für die Bewertung eines Unternehmens, da er die zukünftigen Ertragsaussichten berücksichtigt und damit das Wachstumspotenzial eines Unternehmens widerspiegelt. Die Kombination von Substanzwert und Ertragswert liefert eine umfassende Bewertung eines Unternehmens und unterstützt Investoren bei fundierten Entscheidungen.

Mit einem fundierten Verständnis des Substanzwertverfahrens und seiner Vor- und Nachteile können Investoren und Analysten den Wert eines Unternehmens besser bestimmen. Das Substanzwertverfahren ist eine wertvolle Methode zur Bewertung von Unternehmen und liefert wichtige Informationen für Investitionsentscheidungen.

Glossar

In unserem Glossar finden Sie weitere Fachbegriffe rund um das Thema Unternehmensbewertung und das Substanzwertverfahren. Dieses Glossar bietet eine umfassende Erklärung wichtiger Begriffe und ermöglicht Ihnen ein besseres Verständnis der Materie.

Beispielhaftes Glossar:

Begriff	Definition
Substanzwertverfahren	Das Substanzwertverfahren ist ein wichtiger Ansatz zur Unternehmensbewertung, der den Aufwand beschreibt, der nötig wäre, um ein Unternehmen zu reproduzieren. Es berücksichtigt das betriebsnotwendige und nicht betriebsnotwendige Vermögen eines Unternehmens und ermöglicht eine fundierte Bewertung.
Methoden zur Unternehmensbewertung	Unternehmensbewertungsmethoden sind verschiedene Ansätze und Verfahren, die zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens angewendet werden. Dazu zählen neben dem Substanzwertverfahren auch der Ertragswert, der Marktwert und andere Bewertungsansätze.

Weiterführende Literatur

Wenn Sie sich weiter mit dem Thema Unternehmensbewertung und dem Substanzwertverfahren beschäftigen möchten, finden Sie in unserer Liste mit weiterführender Literatur hilfreiche Quellen und Bücher. Diese bieten vertiefende Informationen und ermöglichen ein umfassendes Verständnis des Themas.

Empfehlungen für weiterführende Literatur:

• Bewertung von Unternehmen: Praxisleitfaden für das Substanzwertverfahren von Klaus-Peter Naumann
• Unternehmensbewertung: Kennzahlen, Methoden, Fallbeispiele von Peter Kajüter
• Immobilienbewertung & Grundstücksmarkt von Helge Bofinger
• Die Grundlagen der Unternehmensbewertung von Stefan Bernstein

Die oben genannten Bücher bieten detaillierte Erklärungen zum Substanzwertverfahren und liefern praxisnahe Anleitungen zur Durchführung einer Unternehmensbewertung. Sie decken verschiedene Aspekte ab, einschließlich Bewertungsgrundlagen, Methoden und Fallbeispiele. Durch die Lektüre dieser Literatur können Sie Ihr Wissen erweitern und sich ein umfassendes Verständnis des Substanzwertverfahrens aneignen.

FAQ

Hier finden Sie Antworten auf häufig gestellte Fragen zum Substanzwertverfahren und zur Unternehmensbewertung. Diese FAQs sollen Ihnen eine schnelle Übersicht über wichtige Aspekte geben und bei der Klärung von offenen Fragen helfen.

Frage 1: Was ist das Substanzwertverfahren?

Das Substanzwertverfahren ist eine Methode zur Unternehmensbewertung, bei der der reale Wert eines Unternehmens anhand seiner Vermögenswerte ermittelt wird. Es berücksichtigt sowohl das betriebsnotwendige als auch das nicht betriebsnotwendige Vermögen, einschließlich materieller und immaterieller Güter.

Frage 2: Wie wird der Substanzwert berechnet?

Der Substanzwert wird berechnet, indem die Vermögensgegenstände eines Unternehmens addiert und Verbindlichkeiten und Rückstellungen abgezogen werden. Das Ergebnis ist der Substanzwert, der als Grundlage für die Berechnung des Firmenwerts dient.

Frage 3: Welche Vorteile bietet das Substanzwertverfahren?

Das Substanzwertverfahren bietet eine solide Basis für die Bewertung eines Unternehmens, da es den realen Wert auf Grundlage der konkreten Vermögenswerte bestimmt. Es ermöglicht eine fundierte Bewertung und berücksichtigt weniger subjektive Faktoren wie zukünftige Ertragsaussichten.

FAQ

Was ist das Substanzwertverfahren?

Das Substanzwertverfahren ist ein wichtiges Verfahren bei der Unternehmensbewertung. Es beschreibt den Aufwand, der nötig wäre, um ein Unternehmen zu reproduzieren, und gibt somit Auskunft über den realen Wert des Unternehmens.

Wie wird der Substanzwert berechnet?

Der Substanzwert wird durch die Subtraktion von Verbindlichkeiten und Rückstellungen ermittelt. Hierbei werden sowohl das betriebsnotwendige als auch das nicht betriebsnotwendige Vermögen eines Unternehmens berücksichtigt. Dies umfasst materielle und immaterielle Güter wie Immobilien, Fahrzeuge, Maschinen, Lizenzen und Kundenbindungen.

Was ist der Unterschied zwischen Substanzwert und Ertragswert?

Der Substanzwert basiert auf den konkreten Vermögenswerten eines Unternehmens, während der Ertragswert auf den zukünftigen Ertragsaussichten beruht. Beide Bewertungsmethoden haben ihre Vor- und Nachteile und liefern wichtige Informationen für potenzielle Investoren.

Welche Vorteile bietet das Substanzwertverfahren?

Das Substanzwertverfahren bietet eine solide Basis für die Bewertung eines Unternehmens, da es auf konkreten Vermögenswerten basiert. Es berücksichtigt weniger subjektive Faktoren wie zukünftige Ertragsaussichten und ermöglicht eine fundierte Bewertung des realen Unternehmenswerts.

Welche Nachteile haben das Substanzwertverfahren und der Ertragswert?

Das Substanzwertverfahren kann den Wert eines Unternehmens unterschätzen, insbesondere bei Unternehmen mit einem hohen immateriellen Vermögen. Der Ertragswert hingegen beruht auf Prognosen und Annahmen, die möglicherweise nicht immer zutreffend sind.

Weitere Links

• https://www.juhn.com/fachwissen/unternehmensbesteuerung/substanzwertverfahren/